王立勇教授和梅冬州教授以第一作者撰寫的論文“貿(mào)易開(kāi)放與財(cái)政政策波動(dòng)性”和“財(cái)政擴(kuò)張、信用違約和民營(yíng)企業(yè)融資困境”分別在《經(jīng)濟(jì)研究》2021年第2期和第3期正式發(fā)表。我院講師劉韜博士作為通訊作者撰寫的論文“人民幣國(guó)際使用的影響因素—基于全球視角的理論及經(jīng)驗(yàn)分析”在《經(jīng)濟(jì)研究》2021年第4期正式發(fā)表。

王立勇教授撰寫的論文 “貿(mào)易開(kāi)放與財(cái)政政策波動(dòng)性” 在《經(jīng)濟(jì)研究》2021年第2期正式發(fā)表。論文首先通過(guò)方差時(shí)變模型測(cè)度了中國(guó)和其他42個(gè)國(guó)家（36個(gè)OECD國(guó)家與6個(gè)非OECD國(guó)家）的財(cái)政政策波動(dòng)性。此后借助Hsiao et al.(2012)的反事實(shí)框架，利用42個(gè)國(guó)家與中國(guó)的個(gè)體相關(guān)性，以中國(guó)2001年底正式加入WTO這一事件作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)進(jìn)行反事實(shí)分析，以此推斷貿(mào)易開(kāi)放對(duì)財(cái)政政策波動(dòng)性的因果效應(yīng)，并借助Hsiao et al. (2012) 反事實(shí)框架、“Matrix Completion”方法和面板數(shù)據(jù)模型等進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)與機(jī)制分析。結(jié)果表明：中國(guó)的財(cái)政政策存在較大的波動(dòng)性，但在2001年底加入WTO后，財(cái)政政策波動(dòng)性有所降低；貿(mào)易開(kāi)放對(duì)財(cái)政政策波動(dòng)性具有顯著的因果效應(yīng)，隨著貿(mào)易開(kāi)放度的提高，財(cái)政政策波動(dòng)性顯著降低，結(jié)論具有穩(wěn)健性與一般性；進(jìn)一步的回歸合成法實(shí)證結(jié)果顯示，貿(mào)易開(kāi)放對(duì)財(cái)政政策波動(dòng)性的影響通過(guò)“中介效應(yīng)”和“補(bǔ)償效應(yīng)”擴(kuò)大政府規(guī)模這一渠道產(chǎn)生，即伴隨一國(guó)貿(mào)易開(kāi)放度的提高，該國(guó)政府規(guī)模隨之?dāng)U大，進(jìn)而降低該國(guó)的財(cái)政政策波動(dòng)性。（王立勇教授2021年還在《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》、《國(guó)際貿(mào)易》和《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》發(fā)表論文）

王立勇，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)龍馬學(xué)者特聘教授，博士生導(dǎo)師，博士后合作導(dǎo)師。國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目首席專家，教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才，美國(guó)康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)系訪問(wèn)學(xué)者。現(xiàn)任國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院副院長(zhǎng)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)大數(shù)據(jù)研究中心主任，校首批科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。研究領(lǐng)域?yàn)殚_(kāi)放宏觀、國(guó)際貿(mào)易、計(jì)量經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)，共發(fā)表SSCI、SCI、《經(jīng)濟(jì)研究》、《世界經(jīng)濟(jì)》、《管理世界》等論文100余篇；主持國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目、國(guó)家自科基金面上項(xiàng)目等30余項(xiàng)；出版學(xué)術(shù)專著4部、譯著3部；獲北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)等；擔(dān)任中國(guó)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)計(jì)量與經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)專業(yè)委員會(huì)理事長(zhǎng)、中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)工程專業(yè)委員會(huì)副理事長(zhǎng)、CSSCI期刊《數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究》編委、多所大學(xué)兼職教授。兼任教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目、國(guó)家社科基金、國(guó)家自科基金、北京市自科基金、-、高等學(xué)校科學(xué)研究?jī)?yōu)秀成果獎(jiǎng)(人文社會(huì)科學(xué))、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院科研成果獎(jiǎng)等評(píng)審專家及國(guó)家科技專家?guī)鞂＜摇?/p>

梅冬州教授撰寫的論文 “財(cái)政擴(kuò)張、信用違約和民營(yíng)企業(yè)融資困境” 在《經(jīng)濟(jì)研究》2021年第3期正式發(fā)表。該文對(duì)于2008年國(guó)際金融危機(jī)后的財(cái)政擴(kuò)張計(jì)劃使得民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)出比重下降，之后的“去杠桿”又導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資更加困難這一看似矛盾的現(xiàn)象，構(gòu)建了一個(gè)包含金融摩擦的多部門DSGE模型，在一個(gè)一致的框架下進(jìn)行了分析。文章研究發(fā)現(xiàn)，以信貸來(lái)支撐的財(cái)政擴(kuò)張，在刺激產(chǎn)出增加的同時(shí)，也提高了資金的使用成本，進(jìn)而對(duì)民營(yíng)企業(yè)借貸成本產(chǎn)生影響。去杠桿的過(guò)程中出現(xiàn)的大量違約，造成金融中介資產(chǎn)損失，導(dǎo)致金融中介減少貸款，提高基準(zhǔn)貸款利率，同時(shí)通過(guò)金融加速器效應(yīng)使得企業(yè)外部融資成本上升。更高的借貸成本和更高的外部融資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資成本大幅上升。對(duì)此，要改善民營(yíng)企業(yè)融資困境，在宏觀政策上，我們應(yīng)關(guān)注各種政策或者沖擊對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的影響，并通過(guò)調(diào)節(jié)銀行準(zhǔn)備金或者用財(cái)政資金補(bǔ)充銀行資本金進(jìn)行應(yīng)對(duì)。（梅冬州教授2021年還在《金融研究》發(fā)表論文）

梅冬州，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)首屆“龍馬青年學(xué)者”。專業(yè)研究領(lǐng)域?yàn)殚_(kāi)放宏觀和動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型，目前已在國(guó)內(nèi)外知名期刊《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理世界》、《世界經(jīng)濟(jì)》、《Journal of Applied Economics》等期刊上發(fā)表論文二十余篇，主持和參與國(guó)家自然科學(xué)青年基金、面上項(xiàng)目、北京市社科基金、教育部課題共計(jì)十余項(xiàng)，相關(guān)成果獲得“洪銀興經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)”。

劉韜博士撰寫的論文 “人民幣國(guó)際使用的影響因素—基于全球視角的理論及經(jīng)驗(yàn)研究” 在《經(jīng)濟(jì)研究》2021年第4期正式發(fā)表。該文構(gòu)建了包含兩國(guó)的跨期國(guó)際貨幣需求模型，考察貨幣國(guó)際使用的影響因素，并使用2011—2016年間的SWIFT交易數(shù)據(jù)，對(duì)世界主要貨幣和人民幣國(guó)際使用的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明，對(duì)于世界主要貨幣而言，更高水平的一體化程度和穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有助于推動(dòng)其國(guó)際使用。具體而言，貿(mào)易和間接投資更有助于提高國(guó)際貨幣的直接使用，而直接投資則更加有助于國(guó)際貨幣的間接使用。對(duì)人民幣而言，貿(mào)易和直接投資同時(shí)提高了其國(guó)際使用的范圍和強(qiáng)度。同時(shí)，中國(guó)人民銀行在此期間推出的一系列政策也顯著提升了人民幣國(guó)際化的程度。推進(jìn)人民幣國(guó)際化更深層次的問(wèn)題是中國(guó)金融體系改革，中國(guó)貨幣當(dāng)局只有不斷加強(qiáng)金融體系的市場(chǎng)化，才能推動(dòng)人民幣成為新興的重要國(guó)際貨幣，而“一帶一路”倡議背景下中國(guó)企業(yè)的海外直接投資是未來(lái)人民幣國(guó)際化的一條重要路徑。

劉韜，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院講師，專業(yè)研究領(lǐng)域?yàn)閲?guó)際金融和貨幣搜索理論，目前已在《Journal of Economic Behavior & Organization》、《經(jīng)濟(jì)研究》等國(guó)內(nèi)外知名期刊上發(fā)表論文4篇，主持國(guó)家自然科學(xué)青年基金1項(xiàng)。